又称波纹纸板。由至少一层瓦楞纸和一层箱板纸（也叫箱纸板）粘合而成，具有较好的弹性和延伸性。主要用于制造纸箱、纸箱的夹心以及易碎商品的其他包装材料。用土法草浆和废纸经打浆，制成类似黄纸板的原纸板，再机械加工使轧成瓦楞状，然后在其表面用硅酸钠等胶粘剂与箱板纸粘合而成。
瓦楞纸板的瓦楞波纹好像一个个连接的拱形门，相互并列成一排，相互支撑，形成三角结构体，具有较好的机械强度，从平面上也能承受一定的压力，并富于弹性，缓冲作用好；它可根据需要制成各种形状大小的衬垫或容器，比塑料缓冲材料要简便、快捷；受温度影响小，遮光性好，受光照不变质，一般受湿度影响也较小，安平纸板，但不宜在湿度较大的环境中长期使用，这会影响其强度。
安平振兴瓦楞纸板和蜂窝纸板都有各自的优势。概括起来，瓦楞纸板的优势在于：实力强大，产品成熟，人才雄厚，但是企业生产过剩，迫切需要开发新的市场。蜂窝纸板的优势在于：市场大，产品新，效益好，但企业规模不大，发展不快，困难不少，希望得到瓦楞纸板行业的大力支持。故二者应该结合起来，优势互补，共同发展，这是科学发展的必然趋势。
瓦楞纸板和蜂窝纸板发展到今天，三层纸板，一个已到极限，一个步履艰难，所以必须开发新的天地。如果将瓦楞纸板和蜂窝纸板联用，可以发挥瓦楞纸板和蜂窝纸板的优势，其复合纸板的侧压强度和平压强度均可以提高。另外，七层纸板，在制作包装箱时，若以瓦楞纸箱作为箱体，箱内上下四壁用蜂窝纸板做衬垫，可以提高包装箱的防震、抗压、保温、抗戳穿能力和承载能力。
